宏观因素的影响

利好因素 91在线看片网站水管|91看片成人免费|30491在线看片网站水管品牌|佛山市手机看片网址91在线看片网站有限公司

1、美元持续走软

美元指数下跌降低金属计价成本，提振铜、铝等以美元定价的商品需求。美联储降息预期升温（CME FedWatch显示9月降息概率达96.2%），宽松货币政策环境利好金属长期价格。

2、贸易谈判进展与政策缓和

加拿大取消数据服务税以推进与美国贸易谈判，缓解市场对关税加征的担忧，提振市场风险偏好。美国与欧盟等贸易伙伴达成协议的预期升温，关税税率不再提升，降低通胀风险并支撑金属需求。

3、中国经济数据改善

中国6月官方制造业PMI回升至49.7%，显示经济景气度扩张，工业金属需求预期增强。国内稳增长政策（如逆回购净投放）支撑内需复苏，利好工业 91在线看片网站圆管金属消费。

利空因素

1、美元阶段性反弹

美国6月非农就业数据超预期（新增14.7万人，失业率4.1%），显示劳动力市场韧性，削弱美联储降息预期，美元指数反弹压制金属价格。

2、关税政策不确定性

美国拟对铜加征25%关税的潜在风险，可能抑制工业金属需求，引发区域性囤货后的抛售压力。特朗普政府打击非法移民政策对就业市场造成压力，长期可能拖累经济复苏。

本周伦镍价变动

本周伦镍呈现 “先抑后扬、冲高回落” 的窄幅震荡格局，价格中枢小幅上移但波动率偏低，周度波动区间：15125-15355美元/吨，振幅1.5%，成交量环比下降12%，市场交投谨慎。

宏观面上有着降息预期与数据博弈：美联储6月会议释放鸽派信号，CME FedWatch显示9月降息概率仍超90%，美元指数周内下跌0.8%，支撑镍价；美国6月非农新增就业14.7万人（预期12.5万），失业率4.1%，数据超预期引发市场对降息延后的担忧，美元反弹压制镍价；形成双面影响的局面。

本周伦镍在宏观预期与基本面博弈中维持震荡，缺乏明确方向。短期需警惕美元反弹及数据扰动，但中长期来看，印尼供应瓶颈及新能源需求韧性仍为镍价提供支撑。

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91在线看片网站主力期货涨跌

本周91在线看片网站主力期货（以SS2508合约为例）呈现 “先抑后扬、冲高回落” 的震荡格局，但整体重心上移，与现货市场形成明显背离；周度波动区间：12400-12770元/吨，振幅2.96%，成交量环比增长18%，持仓量增加3.2%。

现货疲弱压制因素：市场上的需求端持续低迷，终端家电、建材订单不足，下游维持刚需采购，贸易商反馈“低卖难补”，现货成交重心仅缓步上移。库存高位压制社会库存环比微降1.42%至97.8万吨，但仍处历史同期高位，去库速度缓慢。钢厂减产有限，尽管青山、德龙等钢厂减产，但总产量仍同比增3%，供应压力未根本缓解。

本周91在线看片网站期货在资金推动下短暂突破压力位，但现货市场供需矛盾未解，反弹持续性存疑。

本周报价走势